■作品类型：水务行业改革/市政公用行业改革/国有企业改革
■发表日期：2005年10月
■发表报刊：《企业管理》
■作者姓名：国融大通公司研究发展中心“国有企业改革研究课题组”
■知识产权所有人：北京国融大通财务顾问公司
中国水务行业改革案例研究之八
编者按：国企改革中每当提及“社会资本并购国有企业”，人们往往理解为民营资本、外国资本对国企的兼并收购。改革实践中，国有大中型企业不仅有能力参与兄弟国企的改革，而且可能效率更高、公共福利更大。银川市自来水总公司以国企之身，运用市场化手段并购周边同业企业，实现了国有资本权益、市民利益和企业利益的多方共赢，值得回味。
国企成功并购和发展国企的经典案例
——银川市自来水总公司改革发展案例研究
(下)
(接上文)
四、“区域供水一体化‘银川模式’”的特点
对有意实施区域供水一体化或水务一体化的区域中心城市水司，周边经营困难的中小水司，以及跨越地域限制的异地水司之间，“银川模式”均具有一定的借鉴意义。剖析银川水司承债式兼并贺兰、永宁、灵武三水司案例，作者认为，这一新型模式具有以下特征：
（一）甘冒一定的财务风险，占领企业发展的战略制高点
在水资源日益短缺的今天，特别是以地下水为主要水源的中西部地区，积极控制源水已成为一项占领制高点的长远的公司战略。众所周知，水源地是按照行政辖区划分势力范围的，当地水司轻易不会容忍异地水司染指。银川水司甘愿冒一定的财务风险去接三家水司，根本目的是为了抓住水源地，顺势占领当地包括供水在内的整个水务市场。
（二）发挥综合资源优势，实现低成本急剧扩张
中心城市大水司凭借本地行业老大哥的地位和声誉，充分利用管理、技术和资金的比较优势，因企制宜整合资源，实现低成本甚至无成本的资产剧增和业务扩张。
许多县级小型水司经营困难，这是由来已久的行业问题。由于我国国有资产管理体制“分级管理”的限制及其他原因，地方政府既不能、也不愿将本县水司无偿增予他人(包括异地国有企业)，但经营不善所导致的地方财政包袱早已沉重不堪。贺兰、永宁、灵武三地政府或迫于稳定需要，或迫于财政压力，迫切请求银川水司无偿受让异地国有公用资产；银川水司基于战略考虑，在市委、市政府的支持下，突破了体制限制和传统思维的束缚，一再地做成了“尚无先例”的事情。
需要说明的是，在现有国有资产管理体制之下，银川水司无偿受让三家水司的行为应当理解为三地政府有条件地“赠与”国有资产的法律行为(即承债式兼并)，而不是国有资产的行政划转行为(这是因为，即使贺兰、永宁属于银川市行政辖区，但其所属的国有资产仍归本级政府所有，而不归上级政府所有)。银川水司通过付出一定的管理、技术和资金(借代约2000万元)支持，实现了本企业国有资产的低成本的迅速扩张。银川水司向三家水司的借款，已转化为债权权益；使用自身资源对三家水司所进行的无偿培训，虽然摊入本企业的经营成本，但同时也增加了本企业的长期股权投资所形成的权益。
（三）利用首发效应，解决行业顽疾
通过提高三家水司的水费回收率(几近100%)及建设运营新水厂以极大地增加经营收入，通过出资建设水源地并暂时无偿提供源水以极大地降低经营成本，这是银川水司在短期内帮助三家困难水司扭亏为盈的根本原因。其中，提高水费回收率对于改善经营成果可谓立竿见影。
这里需要我们深思的是：为什么三家水司可望而不可及的事情，在银川水司的帮助下就做成了呢？主要原因有二：一是银川水司对收费业务工作人员严格的绩效考评制度，被全部拷贝到了各水司，使得一线的收费人员有了巨大的压力和动力；更重要的，是充分发挥了“外来和尚好念经”的效应。银川水司在三家水司极其困难之际接受地方政府的请求以极为优厚的条件接收了地方的巨大包袱，地方政府因感激而在一定程度上愿意交纳水费；而各家水司的出资人从当地政府转变为银川水司，也具备了面向党政机关切实加强水费回收的条件，能够以市场规则解决欠费纠纷。
一旦形成了在兼并之初的首发效应，就容易转变为心理惯性，持续执行。
五、几点问题
从企业发展现状、社会公众评价、职工评价、政府评价等各个方面观察，银川水司兼并贺兰、永宁、灵武三家水司的工作都是成功的。但也存在着几点缺憾，虽然瑕不掩瑜，也须引起注意：
（一）尚需补足国有资产产权变更的法律手续
兼并后，银川水司实际控制了各家水司，但一直没有履行产权变更的法律程序，因此各单位的财务也未纳入银川水司的合并报表。银川水司和各地方政府签订的资产移交经营管理的协议不能替代国家对企业产权的有关法律规定。
目前，银川市水务行业正在重组改制、组建水务集团，可以利用此契机完善法律手续。
（二）需要加强财务控制
在半年之内兼并三家水司，管理幅度因此有了较大增加。为了加强财务控制、提高资金资源的配置，需要强化财务结算中心制度或直接实行内部银行制度。
（三）兼并永宁水司的进程稍感仓促，留下遗留问题
在永宁县政府的急促推动下，银川水司未对永宁水司进行必要的清产核资、财务审计，更没有进行资产评估，造成了负债项目不明、资产资料不全的后遗症，现在稍感被动，需要通过做工作切实解决。
